Mặt bằng lãi suất tăng nhanh đang tạo sức ép lên cả cung và cầu của thị trường bất động sản, khiến dòng vốn chững lại, buộc doanh nghiệp phải tìm kiếm các kênh huy động thay thế để duy trì hoạt động và phát triển dự án.
Áp lực từ lãi suất và tín dụng
Từ đầu tháng 4/2026, lãi suất tiền gửi ngân hàng tiếp tục xu hướng đi lên, phổ biến quanh mức 7%/năm và có thể đạt tới 9%/năm đối với các khoản tiền gửi lớn. Việc lãi suất huy động tăng kéo theo lãi suất cho vay gia tăng, trong khi tín dụng vào lĩnh vực bất động sản vẫn được kiểm soát chặt chẽ, đã tạo áp lực lớn lên thị trường.
Các chủ đầu tư ngày càng thận trọng trong việc triển khai dự án mới, đồng thời đối mặt với chi phí tài chính gia tăng đối với các dự án đang triển khai. Ở phía cầu, khả năng hấp thụ của người mua nhà suy giảm rõ rệt, đặc biệt với nhóm sử dụng đòn bẩy tài chính cao.
Theo dữ liệu thị trường, trong quý I/2026, giá đất nền tại Hà Nội giảm khoảng 4% so với cuối năm 2025, trong khi giá nhà ở tại TP.HCM giảm khoảng 2%. Điều này phản ánh xu hướng điều chỉnh cục bộ trong bối cảnh thanh khoản suy yếu.
Các chuyên gia nhận định, việc giảm lãi suất trong thời điểm hiện tại là không dễ khi áp lực lạm phát gia tăng, trong khi nhu cầu vốn của nền kinh tế vẫn ở mức cao. Với mục tiêu tăng trưởng kinh tế từ 10% trở lên, nhu cầu vốn năm 2026 có thể lên tới 37–38% GDP, đòi hỏi huy động nguồn lực rất lớn từ nhiều kênh khác nhau.
Tìm hướng khơi thông dòng vốn
Dù đối mặt nhiều thách thức, thị trường bất động sản vẫn còn dư địa phát triển khi tín dụng năm 2026 dự kiến tăng khoảng 15%, tương ứng với hàng trăm nghìn tỷ đồng vốn mới được đưa vào nền kinh tế.
Trong bối cảnh tín dụng ngân hàng bị siết chặt, doanh nghiệp bất động sản đang chủ động đa dạng hóa nguồn vốn thông qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu, thu hút quỹ đầu tư và đẩy mạnh hoạt động mua bán – sáp nhập (M&A). Dòng vốn ngoại tiếp tục được xem là một trong những kênh tiềm năng.
Đáng chú ý, hơn 1.000 dự án tồn đọng với quy mô vốn trên 2 triệu tỷ đồng nếu được tháo gỡ pháp lý sẽ tạo cú hích lớn, giúp dòng tiền quay trở lại thị trường.
Tuy nhiên, áp lực lãi suất tăng vẫn là yếu tố cản trở đáng kể. Khi chi phí vay vốn gia tăng, cả người mua nhà và nhà đầu tư đều có xu hướng trì hoãn quyết định, làm gia tăng nguy cơ dư cung cục bộ ở một số phân khúc.
Doanh nghiệp xoay trục chiến lược
Trước bối cảnh dòng vốn không còn rẻ, nhiều doanh nghiệp bất động sản đang tích cực tái cấu trúc hoạt động, tối ưu danh mục đầu tư và tìm kiếm nguồn thu mới.
Một số doanh nghiệp đẩy mạnh phát triển bất động sản khu công nghiệp – lĩnh vực được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ nhu cầu thuê đất cao. Bên cạnh đó, việc mở rộng quỹ đất thông qua M&A cũng được tăng cường nhằm chuẩn bị cho chu kỳ phục hồi tiếp theo.
Ở chiều ngược lại, nhiều doanh nghiệp tập trung tái cơ cấu tài chính, xử lý nợ và thanh lý tài sản để cải thiện dòng tiền. Một số đơn vị vẫn duy trì được kế hoạch kinh doanh ổn định nhờ tập trung vào phân khúc nhà ở trung cấp, đáp ứng nhu cầu ở thực.
Dù còn nhiều thách thức, thị trường bất động sản vẫn ghi nhận những tín hiệu tích cực từ việc hoàn thiện khung pháp lý, cải thiện tính minh bạch và kỳ vọng phát triển hạ tầng tại nhiều địa phương.
Trong bối cảnh hiện nay, khả năng thích ứng linh hoạt, đa dạng hóa nguồn vốn và điều chỉnh chiến lược phát triển sẽ là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp bất động sản vượt qua giai đoạn khó khăn.
